新经济导刊｜新能源汽车企业价值评估市场法及其改进建议

近年来，低碳环保和节能减排成为世界大趋势，各国纷纷出台环境保护与经济发展政策，新能源汽车行业发展迅速，新能源汽车企业产销快速增长。与此同时，新能源汽车行业发展还面临一系列风险挑战，新能源汽车企业的价值评估成为现实的热点问题。

《新经济导刊》2023年第7期刊发首都经济贸易大学财政税务学院博士研究生马慧洁，中国社会科学院财经战略研究院研究员、博士生导师李勇坚的联合署名文章《新能源汽车企业价值评估市场法及其改进建议》。本文在市场法理论基础上，将新能源汽车企业价值评估作为背景，详细说明了熵值法、数学法和主成分分析法在模糊关联估值模型上的改进方案，密切结合新能源汽车企业特点，尽可能地减少主观性因素对评估结果造成的影响，并对新能源汽车企业价值评估提出建议。

一是加快建设并完善新能源汽车企业数据库 。企业数据库建设在数据获取方面存在一定的局限性，需要企业自身拥有完善的数据系统，在数据开放共享的同时要保障数据安全。将新能源汽车企业的数据尤其是非上市公司数据进行数据化统一管理，做到信息公开透明可分享，同时要注意企业数据的合法化利用与保护。将新能源汽车企业的数据库和评估框架搭建完成后，直接将数据填充得出分析结论，可以有效避免获取数据标准不统一而造成的评估结果差异，从而使得评估工作更有效率，评估结果更加科学严谨。

二是扩大评估机构搜集企业数据的时间跨度。运用改进后的市场法评估新能源汽车企业价值时，可运用可比公司五到十年的数据对该公司进行未来事项预测，可以在一定程度上解决用该方法评估企业未来价值时存在偏误的问题，且在使用企业过去五到十年数据时，要排除这期间未上市企业对于评估结果的影响，由此可能会进一步缩小评估可比对象选取范围，提高企业价值评估的准确性。

三是建立非上市可比公司的选取标准。对于非上市公司来说，其规模与数据较为模糊，缺少相应的选取标准。因此，可以通过建立非上市可比公司选取标准，解决非上市公司企业价值评估难以确定可比公司的问题。通过挑选与非上市公司同行业的可比上市公司，以同类公司股价与财务数据作为评估依据，计算主要财务比率，最后再运用这些比率计算目标公司价值。

（整理/徐静）